پیش‌‍بینی مهم درباره روند بورس در شش ماهه دوم سال
بازار سهام پس از گذر از روزهای نسبتا متعادل شهریورماه، در ششمین ماه سال توانست بازدهی مثبتی را در نماگر اصلی خود به ثبت برساند و بار دیگر نگاه‌ها را به آینده معطوف کند. این اتفاق اگرچه به‌تنهایی خبر خوشی برای فعالان بازار محسوب می‌شود، اما پرسش اساسی این است که با آغاز نیمه دوم سال، آیا می‌توان به بازگشت بورس به روند صعودی پایدار امیدوار بود یا خیر؟ تجربه تاریخی و بررسی‌های آماری از عملکرد شاخص کل در مهرماه طی هفده سال اخیر نشان می‌دهد که احتمال ثبت بازدهی مثبت در هفتمین ماه سال چندان هم دور از ذهن نیست.
به گزارش هم‌میهن آنلاین و به نقل از تجارت نیوز، در عین حال، نباید از یاد برد که تحولات سیاسی و اقتصادی، به‌ویژه در سه سال اخیر، گاه شرایطی را فراهم کرده‌اند که تابلوی بورس در نخستین ماه نیمه دوم سال به رنگ سرخ درآید. بر اساس میانگین داده‌های تاریخی، انتظار می‌رود در مهرماه احتمالا بازدهی حدود دو درصدی نصیب نماگر اصلی بازار شود، اما تکیه صرف بر این تحلیل نمی‌تواند مسیر مطمئنی را پیش پای سرمایه‌گذاران قرار دهد. نیمه دوم سال همواره بستری از تغییرات و دست‌اندازهای اقتصادی، سیاسی و حتی روانی بوده که بازار سهام را با چالش‌ها و فرصت‌های تازه‌ای روبه‌رو می‌کند.
آغاز مبهم نیمه دوم
نیمه دوم سال در اقتصاد ایران، چه به لحاظ سیاسی و چه از منظر اقتصادی، دوران پرحادثه‌ای است و بازار سرمایه نیز نمی‌تواند خود را از این تحولات مصون نگه دارد. هرچند در بازه هشت‌ساله ۱۳۹۱ تا ۱۳۹۸، مهرماه اغلب ماه خوش‌یمنی برای سهامداران بود، اما در پنج سال اخیر تنها یک بار، یعنی در مهر ۱۴۰۰، بازدهی مثبت به ثبت رسید. سه سال اخیر به‌ویژه از این منظر قابل‌توجه‌اند که عوامل سیاسی و امنیتی به‌صورت مستقیم بر روند بورس تاثیر گذاشتند.
برای نمونه در مهر ۱۴۰۱، رشد شتابان نرخ دلار در پی ناآرامی‌های داخلی موجب خروج سرمایه‌ها از بازار سهام شد. در مهر ۱۴۰۲ نیز آغاز درگیری‌های نظامی در منطقه و تشدید نااطمینانی‌های ژئوپلیتیک باعث شد بورس تهران نسبت به رشد قیمت دلار با احتیاط بیشتری واکنش نشان دهد و فضای پرریسکی در بازار ایجاد شود. مهر ۱۴۰۳ نیز با حوادثی همچون ترور شخصیت‌های مهم محور مقاومت، افزایش تنش‌ها در خاورمیانه و نزدیکی به انتخابات ایالات متحده همراه بود؛ عواملی که همه و همه بر هیجانات بازار سهام ایران دامن زدند و رفتار سرمایه‌گذاران را محتاطانه‌تر ساختند.
از جنبه اقتصادی نیز نیمه دوم سال به طور سنتی با رشد نسبی قیمت در بازارهای مالی و دارایی همراه است. تقاضای فصلی در آستانه زمستان، افزایش نقدینگی و سیاست‌های بودجه‌ای دولت، همه دست به دست هم می‌دهند تا قیمت ارز، طلا و کالاهای اساسی تمایل به صعود پیدا کنند. در سه سال اخیر، این روند اقتصادی با تحولات سیاسی درهم آمیخته و شرایط پیچیده‌تری را برای تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است. رشد قیمت دلار، چه در بازار آزاد و چه در سامانه نیما، از مهم‌ترین متغیرهایی است که شانس وقوع آن در نیمه دوم سال کم نیست و می‌تواند موتور محرک تازه‌ای برای بورس فراهم آورد. تجربه نشان داده است که همبستگی بالای نرخ ارز با سودآوری شرکت‌های صادرات‌محور باعث می‌شود هر جهش قیمتی دلار، انتظارات تورمی را تقویت کرده و ارزش دلاری بازار سهام را جذاب‌تر کند.
